服务热线:95566信用卡热线:40066 95566

当前位置:首页 > 金融市场 > 债券市场分析
网银登录

债市参考2017年09月14日

2017-09-14

中行交易员:叶美林、丁昂、顾怡杰、陈天翔

【每日关注】

周三,央行公开市场有700亿元逆回购到期,当天进行了300亿7天、200亿14天以及200亿28天期逆回购操作,完全对冲当天到期量。

【市场评述】

银行间资金市场——资金面平稳偏松

周三,资金面依旧维持了宽松态势,早盘大行、股份制融出积极,7天以上需求较多,短期流动性充裕。开盘,隔夜回购利率报在2.55%;7天回购利率报在2.65%。截至收盘,隔夜回购全市场加权利率收报2.71%,较前日上行1bp;存款类机构加权利率收报2.63%,较前日上行1bp;7天回购全市场加权利率收报3.45%,较前日上行13bp;存款类机构加权利率收报2.83%,较前日下行4bp。隔夜回购利率全市场和存款类价差维持在8bp,7天价差扩大至62bp。交易量方面,昨日全市场质押式回购成交量维持在2.9万亿附近,全天交易活跃。昨日存单市场情绪偏弱,全市场发行量为500亿左右,较前一交易日小幅下降。3M期限股份制存单发行利率企稳在4.25%-4.30%附近,Shibor 3M小幅走低0.57bp。昨日7天R与DR的价差继续走扩,主要受非银资金利率上升影响。由于临近月中缴税时点,并且本周六还有一千多亿MLF到期,若无公开市场净投放提振,7天回购利率在今明两日料将继续上升。

利率债市场——收益率震荡上行

周三,利率债市场交投较为清淡,一级市场招标情况符合预期。受海外市场避险情绪降温、收益率上行影响,国内利率债市场收益率震荡上行。截至收盘,国债方面,1年期170009成交在3.44%,升2bp;5年期170014成交在3.62%,升4bp;7年期170006成交在3.695%,升0.5bp;10年期170018成交在3.636%,升2.6bp。金融债方面,5年期国开170206成交在4.2725%,升0.75bp;10年期国开170210成交在4.338%,升0.8bp。近期市场情绪偏谨慎,预计利率债收益率或将继续弱势震荡。

信用债市场——收益率震荡下行

周三,信用债市场交投情绪较好,收益率继续下行,曲线有所平坦化。具体来看,短融交投活跃,成交集中于6个月内的债券。如剩余期限90天,AAA评级17晋煤SCP003成交在4.67%,较前一交易日下降6bp;剩余期限235天,AAA评级17兖州煤业SCP007成交在4.72%的水平,低于估值2.2bp。中票方面,交投活跃,期限主要集中在3年左右的债券,收益率多数下行。如剩余期限在2.2年,AAA评级14铁道MTN003成交在4.52%水平,低于估值1.5bp;剩余期限2.99年,AAA评级17国电MTN001成交在4.67%的估值水平,与前一交易日一致。总体来看,近期市场情绪良好,买盘较为积极,预计收益率震荡向下格局。

利率互换市场——利率小幅上行

周三,IRS市场成交清淡,利率小幅上行。repo方面,上午利率小幅波动,repo 5y成交在3.81%-3.82%。repo 1y 成交在3.505%-3.52%。下午利率小幅上行,repo 5y最高成交在3.8275%;repo 1y最高成交在3.525%点位。shibor方面,shibor 5y成交在4.42%点位,shibor 1y则成交在4.365%。当日7d repo定盘在3.6%,上行16bp;7d dr定盘在2.75%,与上日持平;3m shibor定盘在4.3711%,下行0.57bp。

【上日发行结果】

发行日 债券名称 期限 发行量(亿元) 中标利率(%) 首场倍数 边际倍数
9/13周三 国债170019 2年 280亿 3.5012-3.54 2.04 1.14
9/13周三 国债170014X2 5年 400亿 3.5783-3.6054 2.77 4.39
9/13周三 农发170410增7 1年 70亿 3.8253 3.96 1.00
9/13周三 农发170404增22 7年 30亿 3.3538 6.35 37.33
9/13周三 农发170415增1 10年 70亿 4.3601 4.47 1.51

【今日发行计划】

发行日 债券名称 期限 发行量 缴款日 上市日 招标方式
9/14周四 进出170308增5 1年 30亿 9/18周一 9/20周三 荷兰式
9/14周四 进出170310增6 3年 30亿 9/18周一 9/20周三 荷兰式
9/14周四 进出170309增10 5年 50亿 9/18周一 9/20周三 荷兰式
9/14周四 进出170303增19 10年 40亿 9/18周一 9/20周三 荷兰式
9/14周四 国开108601增2 1年 40亿 9/19周二 9/20周三 荷兰式
9/14周四 国开108602增2 3年 20亿 9/19周二 9/20周三 荷兰式
9/14周四 山东债11 10年 84.41亿 / / 荷兰式
9/14周四 山东债12 5年 0.8亿 / / 荷兰式
9/14周四 山东债13 5年 3.8亿 / / 荷兰式
9/14周四 山东债14 5年 4.4亿 / / 荷兰式
9/14周四 山东债15 5年 4.8亿 / / 荷兰式
9/14周四 山东债16 5年 6.5亿 / / 荷兰式
9/14周四 山东债17 5年 7.1亿 / / 荷兰式
9/14周四 山东债18 5年 7.4亿 / / 荷兰式
9/14周四 山东债19 5年 7.5亿 / / 荷兰式
9/14周四 山东债20 5年 8.5亿 / / 荷兰式
9/14周四 山东债21 5年 11.6亿 / / 荷兰式
9/14周四 山东债22 5年 12.1亿 / / 荷兰式
9/14周四 山东债23 5年 13.3亿 / / 荷兰式
9/14周四 山东债24 5年 16.7亿 / / 荷兰式
9/14周四 山东债25 5年 17.1亿 / / 荷兰式
9/14周四 山东债26 5年 24.1亿 / / 荷兰式
9/14周四 山东债27 5年 34.3亿 / / 荷兰式

市场收益率水平:  

国债 固息金融债(国开) 银行间市场回购利率 SHIBOR
期限 收益率% 日变化bp 期限 收益率% 日变化bp 期限 利率% 日变化bp 期限 利率% 日变化bp
1Y 3.49 +1 1Y 3.90 -3 1D 2.71 +1 O/N 2.6500 +0.17
3Y 3.53 +1 3Y 4.23 +1 7D 3.46 +13 1W 2.8056 +0.20
5Y 3.62 +3 5Y 4.29 +1 14D 3.96 +8 2W 3.7103 +0.18
7Y 3.69 +1 7Y 4.39 +2 21D 4.25 +17 1M 3.9305 -0.49
10Y 3.64 +2 10Y 4.25 +1 1M 4.90 +16 3M 4.3711 -0.57
15Y 4.11 +1 15Y 4.47 +1       6M 4.3891 -0.17
20Y 4.15 +1 20Y 4.53 +1       9M 4.3957 -0.13
                  1Y 4.4010 +0.01

(注:以上数据是上一交易日的数据)

相关信息