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東協未來發展值得關注

2018-03-07

2月初美股進入修正期,引發全球股市震盪,但東協主要股市跌幅較少,今年以來仍守住正回報,主要原因是區域經濟表現穩健,勞動人口持續增長,多國政府推出經濟刺激政策,激勵經濟和股市的表現。雖然東協增長潛力普遍未受到市場關注,但在亞洲經濟舞臺上扮演著日益重要的角色,未來發展不容忽視。

從不同的國家層面看,東協中的馬來西亞,連結星馬兩地的隆新高鐵將動工,預估將帶來44萬個工作機會,以及逾180億美元經濟產值。另外,泰國政府短期刺激國內消費,同時亦積極建立東部經濟走廊包括機場、海港和城際鐵路等大型基建項目,並為外商投資提供免稅優惠。還有,菲律賓與印尼都有稅務改革與增加基建支出等利好因素。其他國家方面,越南政府改革開放、受惠於人口紅利等,持續吸引海外企業延伸拓展到越南。印度經濟目前處於強勁成長的正軌,政府亦積極推動經濟改革措施,可望吸引海外資金流入。最後,新加坡則因經濟穩定成長和通脹較為溫和的環境下,政府發出加稅訊息,且金管局也預告將開始縮緊貨幣政策。

從上述可看,東協經濟體系不但受惠於週期性復甦及結構性改革,各國政府亦推行加大基建開支的利好政策。經濟增長勢頭預計在未來多年仍將持續。同時,隨著區內中產階層人數增長,收入水平日益提高,區內消費水平增速有望加快,為多個行業帶來利潤豐厚的營商環境。隨著工資有所增長,消費者已開始有能力購買非日常使用的商品及服務,消費主題可成為長期增長引擎及為經濟發展可持續性增強了信心。

總體來看,今年東協多國將迎來大選,政府有望持續釋出經濟或財政利多政策,如基礎建設興建、稅務改革等。在各方面政策支持下,東協市場後續可望再獲環球資金青睞,中長期投資前景仍看好,建議投資者可考慮關注東協基金。

中國銀行私人銀行(澳門)陳靖元

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