中國銀行北京市分行外匯交易員 湯昕燁

市場摘要

美元指數周一下跌0.06%，收報 109.59。主要非美貨幣兌美元以上漲走勢為主，其中歐元兌美元上漲0.11%，收報1.0026；英鎊兌美元上漲0.12%，收報1.1435；美元兌日元上漲0.18%，收報143.19；澳元兌美元上漲0.10%，收報0.6727；美元兌加元下跌0.10%，收報1.3252。國際現貨黃金上漲0.08%，收報1675.40美元/盎司。

歐元

自9月8日歐洲央行如期宣布加息75個基點以來，歐元兌美元沖高至平價線上方，最高達到1.02左右。但目前來看，加息對歐元走勢的提振效果有限，當前歐元兌美元交投于1.0007左右。

從基本面上看，造成歐元持續疲軟的主要因素有以下兩個方面。一方面是歐元區自身經濟增長前景堪憂。歐元區8月制造業PMI數據終值為49.6，連續兩個月低于榮枯線。同時，作為歐洲最大經濟體的德國，二季度GDP環比增速僅為0.1%，遠低于一季度的0.8%，展現了歐元區經濟衰退的基調。此外，隨著北溪一號天然氣管道的無限期關閉，歐元區能源危機持續無法得到有效解決，通脹率不斷攀升，目前已達9.1%，進一步加劇了市場對于歐洲增長前景的擔憂，拖累歐元后市走勢。另一方面，歐美利差也在一定程度上影響了歐元走勢。目前來看，雖然歐洲央行后續可能仍將繼續加息以實現控制通脹的目標，但歐洲經濟衰退危機和碎片化風險將對歐洲央行加息政策造成“巨大拖累”，市場預期歐洲央行可能會采取相對循序漸進的加息方式。但作為對手貨幣的美元，市場預期美聯儲后續加息強度仍將領先于全球市場，歐美利差走闊的預期將對歐元形成壓制。展望后市，預計短期內美元指數將繼續在高位運行，歐元兌美元將繼續保持弱勢走勢。

日元

在美元指數持續走強的背景下，上周美元兌日元繼續維持高位震蕩態勢。當前，美日利差依舊是主導美元兌日元走勢的關鍵因素。一方面，美聯儲維持激進加息的基礎仍然比較牢固。當前美國就業市場勞動力仍然緊缺，近期公布的零售銷售數據也好于預期，美國經濟現狀依然相對穩定，可以繼續承受貨幣緊縮的壓力。加之美國8月通脹水平的回落不及預期，市場對于美聯儲激進加息的預期進一步升溫，將支撐美元指數維持高位。另一方面，在全球主要央行持續加息的背景下，日本央行仍然堅持寬松的貨幣政策，貨幣政策的分化將繼續壓制日元走勢。后市來看，為了拉動經濟，預計短期內日本央行貨幣政策轉向的可能性不大，預計日元還有進一步貶值的空間。

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