中國銀行北京市分行外匯交易員 羅瀛華

市場摘要

昨日，美元指數收盤價基本與開盤價持平，收報105.38。主要非美貨幣則漲跌互現，歐元兌美元下跌2bps，收報1.0658；英鎊兌美元下跌0.38%，收報1.2295；澳元兌美元下跌0.5%，收報0.6415；美元兌日元下跌0.52%，收報147.56。國際現貨黃金下跌0.54%，收報1919.80美元/盎司。

歐元兌美元

歐元兌美元上周連續第九周下跌，周內跌幅達到0.54%；而進入本周以來頹勢延續，目前交投于1.0650一線。后市來看，受市場預期緊縮周期結束等利空因素影響，歐元仍有下行空間。

貨幣政策方面，盡管上周四晚間歐洲央行決定將三大關鍵利率提升25個基點，但同時歐洲央行也下調了2023-2025年核心通脹的預期，并預測2024年就可以將核心通脹壓降到3%水平下方。與此同時，歐洲央行關于將關鍵利率維持足夠長時間以打壓通脹的表態被市場解讀為鴿派，暗示其緊縮周期或許已經結束；相較而言，盡管昨日美聯儲議息會議維持利率水平不變，但其暗示年內還將有一次加息的鷹派表態繼續支撐美元強勢，或將拖累后市歐元走勢。不僅如此，近期原油等能源價格維持高位，歐元區7月季調后貿易帳及經常帳較前值出現明顯下降，或將繼續壓制歐元表現。

技術圖形上看，歐元兌美元繼續運行于布林通道中軌下方，自7月以來下行圖形保持較為完好，MACD動能柱仍位于綠色負值區間，暗示歐元仍具下跌動能，下方支撐位初步看在前低1.0580水平，如跌破，可能將繼續向下測試1.05整數關口。

美元兌日元

美元兌日元近期持續處于高位盤整狀態，最高曾觸及148.45位置，目前交投于148附近。展望后市，長期來看日元可能開啟回調走勢。

貨幣政策方面，今日日本央行利率決議正如市場預期維持大規模寬松貨幣政策不變。盡管如此，日本央行偏“鴿派”的表態仍超出了市場預期。周一日本央行行長植田和男接受采訪時表示年內結束負利率是可行的選擇之一；而今日，日本央行則表示將繼續耐心實施超寬松貨幣政策以實現物價目標并助力工資增長。與此相對，昨日美聯儲9月利率決議釋放了繼續加息的“鷹派”信號。在此大背景下，短期內美元兌日元跟隨逐步擴大的美日利差波動的基本邏輯沒有改變，美元兌日元匯率也一再測試148心理關口。而長期來看，在美聯儲高利率的施壓狀態下繼續維持低息對日元的成本越來越高，日元的持續疲軟將帶來進口商品價格上漲推動的輸入型通脹壓力，從而侵蝕消費者購買力，進而倒逼日本央行轉“鷹”。目前市場部分觀點認為150關口是日本采取干預措施的觸發點，而日本央行推進貨幣政策正常化從長期來看概率也在不斷增加，因此美元兌日元的后市上升空間有限，可能在中長期開啟下行走勢。

技術圖形上看，美元對日元遲遲未能突破149阻力水平，沖高回落可能性較大，目標支撐位則初步看在145整數關口。如跌破，下一個支撐位則看在142。

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