作 者：梁 斯 中國銀行研究院

資本市場開放是金融開放的重要組成部分。近年來，我國在加快推動資本市場改革的同時，通過優化QFII/RQFII機制、創建滬股通、深股通等方式積極拓寬外資進入A股的渠道。在各項開放措施帶動下，外資流入A股市場的資金規模及市值占比在不斷提升，而滬股通、深股通已成為外資投資A股最為重要的渠道。此外，外資持有工業、日常消費等行業股票市值相對靠前，且持有部分個股市值占比較高。外資流入為我國股市提供了更多的增量資金，且其具有偏好持有價值型股票、注重長期投資及敢于重倉等特征。但本文的研究也發現，外資買賣對股票指數有顯著影響，且影響程度已經越來越大。建議：在繼續推動資本市場擴大開放的同時更加注重開放的質量；鼓勵外資更好發揮正面預期引導作用，助力打造價值型投資市場；密切關注外資交易情況，有效應對市場波動風險。

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• 《宏觀觀察》2022年第42期：外資流入我國股市現狀分析與相關建議.pdf