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中银策略-智富(封闭式)2019年004期产品2019年三季度运作情况报告

2019-10-25

产品名称:中银策略-智富(封闭式)2019年004期

产品代码:AMZYCLZF2019004

产品币种:人民币

报告期:2019年6月12日至2019年9月30日

一、产品规模和净值

中银策略-智富(封闭式)2019年004期产品于2019年6月12日成立,产品份额为3.38亿,初始单位净值为1。2019年9月30日,中银策略-智富(封闭式)2019年004期产品份额为3.38亿,单位净值为1.013563,累计净值为1.013563。自成立以来,产品单位净值上涨1.3563%,折合年化收益率4.50%。

二、产品持仓状况

截止到2019年9月30日,中银策略-智富(封闭式)2019年004期产品持仓结构如下:

中银策略-智富(封闭式)2019年004期产品持仓比例
资产类别 占比
现金及活期存款 0.27%
债券 89.18%
股票基金 10.55%
合计 100%

三、产品持仓前十大资产(单位:万元)

资产名称 持仓(市价) 持仓比例
18光明MTN001 3,052.37 9.02%
18国电集MTN005 3,045.26 9.00%
18国电MTN001 3,029.41 8.96%
19南电MTN004 3,020.99 8.93%
19中核MTN002 3,015.12 8.91%
16三峡MTN002(5年期) 3,012.20 8.90%
19汇金MTN011 3,002.40 8.88%
19中电投MTN007 2,022.07 5.98%
19中电投MTN010A 2,016.20 5.96%
易方达创业板ETF联接C 1,608.72 4.76%

四、产品组合流动性风险分析

本产品为封闭式产品,报告期内产品管理人合理安排资产配置结构,控制资产久期,严格按照产品说明书约定的投资范围与比例限制实施投资管理。本报告期内,本产品未发生重大流动性风险事件。

五、本运作期主要操作回顾

(一) 主要投资策略及操作

(1)固收部分:

本运作期,通过高评级、合理久期的资产配置,实现了固收类资产的稳健增值。产品在本运作期内保持较高的债券资产比例,主要是AAA级信用债,组合久期约为2年。固收持仓表现相对稳健,票息和资本利得对产品净值提供了较好的保护。

(2)权益部分:

考虑到产品封闭期相对较长,在固定收益率资产安全垫的基础上,本产品在运作期内适当提升了一定的权益仓位比例,投资品种主要是流动性较好的宽基指数型/指数增强型基金产品,总体上回撤和风险可控。

六、后市展望及下阶段投资策略

预计2019年四季度整体经济依然面临一定的下行压力,企业盈利的不确定性仍然存在。预计整体流动性将保持合理充裕,但可能会发生流动性的小幅度波动。在这种波动性的市场环境下,四季度将适当对持仓结构进行调整,例如在利率波动过程中,在维持高评级同时,适当缩减债券久期,配置部分防御性的行业性指数基金等,但会注意控制风险敞口。此外,会结合国际环境变化关注黄金类资产的表现,择机进行布局,对风险进行一定的分散和对冲。

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