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中银新兴市场(R)产品2019年四季度运作情况报告

2020-01-21

产品名称:中银新兴市场(R)

产品代码:830018

产品币种:人民币

报告期:2019年10月1日至2019年12月31日

一、产品规模和净值

2019年10月1日,中银新兴市场(R)产品份额为136,315,729,单位净值为1.2323,累计净值为1.2823。2019年12月31日,中银新兴市场(R)产品份额为142,972,133,单位净值为1.3232,累计净值为1.3732。报告期内,产品单位净值上涨7.38%,产品累计净值上涨7.09%。自成立以来,产品累计净值上涨37.32%。

二、产品持仓状况

截止2019年12月31日,中银新兴市场(R)产品持仓结构如下:

中银新兴市场(R)产品持仓比例
资产类别 占比
QDII基金 75.29%
QDII债券 11.07%
现金 13.64%
合计 100.00%

三、产品持仓前十大资产

资产名称 持仓 持仓比例
首域中国经济增长基金 80,491,858 41.55%
摩根士丹利新兴市场基金 65,379,363 33.75%
境外债券XS1919324399 14,478,145 7.47%
境外债券XS1442177561 6,970,689 3.60%
美元现金 14,987,903 7.74%
人民币现金 11,431,325 5.90%

四、产品组合流动性风险分析

报告期内,产品管理人通过合理安排资产配置结构,保持一定比例的高流动性资产,控制资产久期来管控产品流动性风险。截止2019年12月31日,产品现金比例为13.64%,流动性较强的基金比例为75.29%,能满足客户的日常申赎要求,报告期间未发生大额赎回情况。

五、本运作期主要操作回顾

2019年四季度以来随着中美贸易谈判出现进展以及香港地区治安形势的缓和,港股在本季度出现一定幅度的上涨,恒指自季度初的26042点上涨至季度末的28189点,涨幅为8.24%,部分收复了三季度以来的下跌点位。同时其他新兴市场国家股市走势也较为强劲,比如巴西圣保罗指数在本季度上涨了11.14%,印度孟买指数上涨了7.7%。综合来看,四季度整个新兴市场国家股市基本都处于牛市上攻格局。在本报告期,管理人基于对当前新兴市场股市谨慎乐观的看法,继续保持较高的股票基金比例,从而使产品净值有了稳步提高。汇率方面,我们充分发挥了中国银行在外汇市场的传统优势,通过分析市场,主动管理汇率,有效的控制了汇率风险。

六、后市展望以及下阶段投资策略

我们认为在在新的2020年里,由于中美贸易谈判出现较大进展,党中央和香港政府也在积极实施稳定局面的有效措施,港股在南下资金以及自身估值修复的带动下将有复苏表现。其他新兴市场国家则受益于原油等大宗商品价格的上涨,股市也将有较好的表现,因此我们对新兴市场国家股市后市整体看法较为谨慎乐观。但是我们也要看到中东地区剑拔弩张的地缘政治风险以及美股连续冲高后的波动性给新兴市场股市带来的冲击,管理人将密切关注市场动向,初期将维持本产品在权益持仓方面较高的比重以提高产品净值,后续视市场情况逐步减仓以规避风险。汇率方面,我们将发挥中国银行在外汇市场上的传统优势,主动管理产品的汇率风险。2020年我们将密切跟踪全球经济数据以及各国股市表现,重点关注美联储加息进程、人民币汇率走势、南下资金以及境外资金动向,根据市场情况灵活叙做波段操作,稳步提升本产品的净值。

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