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20200402—受美元流动性牵制 黄金避险光环略暗

2020-04-02

中国银行广东省分行 王刚

昨日现货黄金先抑后扬,盘中最低下落至1566,收盘阶段则拉高回1593附近。

短期我们发现,黄金价格在快速上涨后出现了一定程度的回调,这主要是因为通缩预期、流动性风险等多方面的影响。近期大宗商品在疫情和下大幅下跌,市场对于未来的经济基本面持悲观态度,随着疫情的扩散,全球各大经济体均会受到影响,需求端的疲软导致通缩的预期进一步增强。黄金也因此开始形成回撤性下行的行情,其年初那股避险光泽有所暗淡。今晚(4月2日)将公布美国截至3月28日当周初请失业金人数,继上周大增328万后,料连续第二周创下纪录最高,最悲观的预测显示该数据将翻番。相比非农就业数据,市场目前似乎更关注失业救济金申领人数,因为它更及时显示了欧美国家的新型冠状病毒和社交遏制措施对就业市场的影响,市场预期中值预期为350万;Bandque Pictet&Cie的Thomas Costerg预估650万,最为悲观,高盛预估525万,花旗则预估400万。如果数据果真如此差劲,料美元恐要遭受打击,而黄金或可获得一定的抬捧。

现货黄金从技术面来看,金价触及五个交易日低位后受到一定支撑,日内有所反弹。日线MACD金叉但红能开始萎缩,KDJ也有结成死叉的迹象,投资者继续青睐美元现金,同时市场风险偏好情绪有所回暖,恐慌指数(VIX)大幅回落,通胀预期的减弱也对金价不利,金价上行仍然面临较大阻力,上方初步阻力在1600整数关口附近,5日均线阻力在1610.76附近,若顶破该位置,则增加短线看涨信号;进一步较强阻力在1642附近,该位置是3月下旬来多次测试的重要阻力位,若进一步上破,则上行通道将被重新打开。不过,若金价不能有效突破1600关口,则会进一步令市场看空情绪蔓延,下方初步支撑在10日均线1582.87附近,进一步支撑在日内低点1569.07附近,若下破该位置则增加短线看空信号。

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