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汇市日评2022年12月6日

2022-12-06

中国银行北京市分行外汇交易员 赵宇瑄

市场摘要

昨日,美元指数上涨0.76%,收报105.30。主要非美货币涨跌互现,欧元兑美元下跌0.46%,收报1.0493;美元兑日元上涨1.81%,收报136.77;英镑兑美元下跌0.85%,收报1.2192;澳元兑美元下跌1.42%,收报0.6698;美元兑加元上涨0.88%,收报1.3592。国际现货黄金下跌1.59%,收报1768.59美元/盎司。

美元兑日元

上周美元兑日元延续走弱态势,全周跌幅为3.44%,创造近3个月内最低点133.64。昨日美元兑日元出现反转,目前交投于136一线。展望后市,个人认为美元兑日元存在下跌空间。

首先,美元指数近期回落,市场预期转向,带动美元兑日元贬值。一方面,美联储11月会议纪要释放出放缓加息节奏的信号,上周三美联储主席鲍威尔的讲话坐实了这一观点。结合上周公布的数据,10月份核心PCE增速有所回落,同比仅增长5%,为今年年内最低值,其中核心商品通胀率同比涨幅较今年初已下降了近3%,更增大了12月会议仅升息50个基点的可能性,市场对美联储政策利率的鹰派定价可能已经到顶。另一方面,美国经济数据相对前月表现偏弱,11月ISM制造业PMI为49,低于预期的49.8,是自2020年5月以来首次跌入荣枯线下方。标普的报告也表明美国各地的商业状况在11月都发生了恶化。受以上因素影响,美元指数前日一改强势上行姿态,带动美元兑日元跳水,市场关于美元兑日元汇率触顶反转的观点被逐步强化。其次,近期国际能源及其他工业金属价格回落,日本进口成本将显著下降,贸易逆差的压力得到缓解。由于市场需求复苏的预期整体减弱,短期油价和贵金属价格可能将持续下探,有助日本经济恢复、控制通胀和日元汇率回升。此外,日本央行行长黑田东彦和有望在明年四月接替黑田东彦的伊藤隆敏均表示,由于今年的生活成本持续超出市场预期,日本央行可能在2023年实现2%的核心消费通胀目标,届时将考虑退出当前政策。这一言论使得日本政策调整的猜测持续升温,促进日元后市走强。

技术面方面,美元兑日元的5、10、20日移动平均线空头并列,仍显示出一定的下跌势头,如果调整未能突破前高142,后市将继续打开下方空间。

英镑兑美元

得益于美元指数疲软,英镑兑美元在11月内震荡上行。但从中长期看,英镑兑美元恐难持续高涨。基本面方面,英国11月制造业和服务业PMI分别录得46.2和48.8,均高于预期,但均与前值持平,仍处于荣枯线下方。经合组织在其最新的增长预测中表示,英国经济明年将收缩0.4%,在发达经济体中排名倒数第二,比英国预算责任办公室的预测更为悲观,进一步证实了英国通胀高企、经济萎缩的巨大压力。货币政策方面,英国央行委员提示,市场低估了利率水平对英国经济造成的损害。如果紧缩政策以目前的速度继续下去,英国央行或有造成经济更长期和更大幅度衰退的风险。市场预期英国央行将小幅加息50个基点,对英镑涨势形成的支撑有限。

从技术面上看,短期内英镑上涨形态完好,10、20、60日移动平均线多头并列,或将打开上方空间。不过,KDJ日线超过70,提示存在超买风险。

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