2024-09-09
中国银行北京市分行外汇交易员 邵哲民
市场摘要
上一交易日,美元指数上涨0.12%,报101.18。欧元兑美元下跌0.12%,报1.1086;英镑兑美元下跌0.40%,报1.3126。国际现货黄金报2497.36美元/盎司,下跌0.76%。
美元指数
近期,在美国降息前景与劳动力市场疲软的影响下,美元持续承压,尽管在富有韧性的经济数据提振下小幅回弹,但未改变整体震荡下行的走势。
劳动力市场方面,上周四公布的美国8月ADP新增就业人数意外降至9.9万人,创三年半最低记录,显示出就业市场疲软的信号,不过首次和持续申领失业救济人数均有所改善。上周五晚间,备受关注的非农数据公布,美国8月新增非农就业14.2万,低于预期值16万,但高于前值8.9万,前两个月数据合计下修8.6万;失业率4.2%,符合预期,低于前值4.3%;平均时薪环比0.4%,高于预期和前值。数据显示美国8月就业不好不坏,本月失业率仍触发“萨姆规则”,这就意味着市场需要观察更多数据以证实或证伪衰退预期,短期内风险偏好依然承压,“衰退交易”仍可能继续。从货币政策来看,非农数据出炉后,美联储“三把手”威廉姆斯、美联储最具影响力高官之一沃勒相继“鸽派”发言,均支持在9月FOMC会议上降息,然而,双方都未明确指出降息幅度,9月降息25基点或50基点仍存争议。
后市来看,随着9月FOMC议息会议的临近,美联储最终的降息幅度将成为市场关注的焦点,本周应重点关注美国8月CPI数据,若通胀降温,美元指数或将进一步承压。
欧元兑美元
近期,在美欧央行利率政策存在差异,同时欧元区经济疲软的背景下,欧元兑美元在8月下旬最高触及1.1200后,上周有所回落,在1.0070点位附近窄幅震荡。
从经济数据上看,上周公布的欧元区8月制造业PMI录得45.8,虽高于预期和前值,但已连续两年处于荣枯线下方;欧元区8月综合PMI和服务业PMI数据不及预期和前值;上周五晚欧盟统计局公布欧元区二季度GDP数据,其中,第二季度欧元区GDP环比增长0.2%,低于初值和预期的0.3%;同比增长0.6%,符合预期。数据显示,欧元区第二季度经济增长放缓,尽管贸易和政府支出促进了经济增长,但投资继续拖累经济,被视为欧元区复苏的关键支柱私人消费也未能起飞,同时,德国受制造业拖累,二季度GDP下滑,这也是欧元区经济疲软的关键原因。货币政策方面,本周欧央行将先于美联储迎来9月货币政策会议,基于近期公布的通胀和经济数据,同美联储一样,欧央行9月降息似乎也是“板上钉钉”。但欧央行的降息预计不会像美联储降得那么快、那么深,由于美联储肩负物价稳定与就业最大化双重职能,如今随着美国通胀放缓,美联储已将首要任务转移至就业市场的稳定与否,而欧央行的主要目标是控制通胀,欧央行对待降息的态度更显谨慎,可能导致市场对美欧的降息预期存在差异,美欧政策利率有望收窄,从而利好欧元。
展望后市,本周可重点关注欧元区8月CPI以及美国7月PCE数据,如欧元区经济数据继续维持整体疲弱的局面,同时美国“衰退交易”再度被证伪,欧元后续上涨的空间将十分有限。
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